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5G推动消费电子连续创新 国产替换大潮势不可挡

2020-06-25/ 赤城在线配资 网/ 查看: 214/ 配资公司 : 10

摘要苹果开启新一轮SuperCycle,聚焦终端5G升级换代+可穿着赛道创新。苹果不停界说电子潮水,其在自身连续优秀的同

棕榈期货  苹果开启新一轮 Super Cycle,聚焦终端 5G 升级换代+可穿着赛道创新。苹果不停界说电子潮水,其在自身连续优秀的同时,也培育了一批优质的消费电子企业。2020 年是苹果 5G 换机元年,多款 5G 版 iPhone“蓄势待发”,手机射频前端/光学/主板等赛道值得重点存眷。别的,AirPods 问世以来快速引爆市场,成为继 iPhone 之后另一爆款产物。在 AirPods 动员下,TWS/智能手表等可穿着市场欣欣向荣,未来三年行业上行趋势明确。展望消费电子行业远景,VR/AR产物有望重塑行业天花板。

  疫情不改半导体长期苏醒态势,“中芯国际+长电科技”有望连续受益半导体国产化海潮。疫情的发尴尬刁难下游需求造成了短期的扰动,但根据台湾地域产业链月度数据及重点公司的业绩展望来看,HPC、智能手机、CIS、指纹辨认、电源管理等领域仍有望保持较高的景心胸。随着大陆 IC 设计行业的快速发展,有望连续动员大陆地域半导体制造端的稳健发展,以“中芯国际+长电科技”为焦点的大陆 IC 制造端产业同盟,是负担半导体国产化的基石,随着中芯国际先进制程的稳步扩产,及长电科技先进封装工艺的顺遂研发,有望连续受益下游需求的增长,带来重点公司红利能力的连续改善及产业职位的提升,同时思量到中芯国际科创板上市带来的对半导体板块存眷度的提升,重点存眷中芯国际及相干标的。

  三星 LG 退出 LCD 面板,TV 面板有望开启一轮长景气。韩国厂商计划在 2020年底全面退出本土 LCD 产能,中期看 BOE 与华星合计市占率有望到达 60%,行业有望竣事恶性竞争格式,企业红利中枢恢复可期。需求侧看疫情打击渐渐削弱,三季度电视贩卖及备货进入旺季,中国区及北美需求体现较好。体育赛事恢复叠加海内地产竣工数据回暖,2021 年全球电视需求预期较好,思量产能退出影响,来岁面板代价有望进入快速上涨通道。

  流量驱动通讯 PCB 连续高景气,基站与数通接力发展。5G 数据流量是通讯PCB 的焦点驱动力,基站与服务器等数通需求有望接力发展,行业景气周期有望逾越 3G/4G。

棕榈期货  投资发起:重点推荐苹果产业链立讯精密/东山精密/鹏鼎控股/领益智造/水晶光电/欣旺达/信维通讯/恒铭达,重点存眷闻泰科技/歌尔股份/大族激光,推荐半导体国产化长电科技,重点存眷中芯国际/北方华创,推荐 PCB 龙头沪电股份/深南电路/生益科技/胜宏科技,重点存眷面板龙头京东方 A/TCL 科技。

  风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加剧,中美科技摩擦加剧,新技能落地不及预期。


 

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